Naftahinnal pikka pidu ei tule, nõudlus kasvab aeglaselt

Märtsikuiselt kuue aasta madalaimalt tasemelt on naftahind teinud tänaseks 40%-lise tõusu ja lähipäevil on hind vaid ülespoole rühkinud. Spetsialistid hoiatavad aga ühest suust, et juhul, kui globaalne nõudlus hoogu sisse ei saa, tuleb kohe-kohe taas pööre.

„Hiljutine ralli paistab olevat juhtitud investorite poolt, kes otsivad turul hinnapõhja. Samuti tugineb see lootusele, et USA naftatoodang on jõudnud pöördepunkti,“ rääkis BNP Paribase tooraine turgude strateeg Harry Tchilinguirian uudisteagentuurile Bloomberg. Nimelt spekuleeritakse viimasel ajal turgudel, et USA hakkab oma tootmist koomale tõmbama. Tchilinguiriani sõnul pole neil juttudel aga alust, kuna fundamentaalnäitajad, eriti just USAs, pole märkimisväärselt muutunud.

Ended pole head

USA valitsus ootab, et globaalne tarbimine kasvab tuleval aastal enam kui poole väiksemas tempos kui 2010. aastal. Ehk ajal, mis maailm alles taastus finantskriisist. Euroopa suurima energiatootja Royal Dutch Shelli teatel pole see kasv piisav, et katta lõhet, mis tekib üha paisuvast nõudlusest.

USA toornafta WTI barreli hind on tõusnud enam kui 17 dollarit võrreldes 17. märtsil saavutatud kuue aasta madalaima 43,46 dollarilise hinnatasemega. WTI barrel maksis kolmapäeval täna New yorgi börsil 61,31 dollarit.

Nõudluse kasv üha aeglustub

USA Energiaagentuur EIA teatas teisipäeval, et globaalne nõudlus kasvab tuleval aastal 94,58 miljonile barrelile päevas. USAs kasvab naftatoodang tuleval aastal 0,4%, 19,44 miljonile barrelile päevas, mis on madalam tase kui 2008. aastal.

Shelli finantsjuht Simon Henry ütles aprilli lõpus, et nõudluse kasv ei ole piisav, et katta ära praeguse pakkumise-nõudluse vahe. „Pakkumine on tõenäoliselt ülekaalus veel mõnda aega,“ märkis Henry.

EIA teatel kasvab Hiina nõudlus kütuse järele tuleval aastal 3,1%, 11,34 miljonile barrelile päevas. Näiteks 2010. aastal oli aga hüpe lausa 11%, mis aitas omakorda upitada naftahinda 15% võrra. Keskmiselt on Hiina nõudlus nafta järele kasvanud viimase 10 aasta jooksul 5,2%.

Rahvusvaheline Valuutafond prognoosis möödunud kuul, et sel aastal peaks Hiina majandus kasvama 6,8%. See oleks aeglaseim tempo alates 2008. aastast.

Again Capitali partneri John Kilduffi sõnul on Hiina majandus takerdunud ning valitsusel on väga keeruline seda kasvukursil hoida. „Kui valitsuse sekkumised ei tööta nii nagu loodetakse, siis aeglustub majanduskasv veelgi enam ja see toob kaasa nõudluse vähenemise nafta järele,“ märkis ta.

Goldman Sachsi andmetel kasvab globaalne naftatoodang sel aastal 1,7%, 95,1 miljonile barrelile päevas. Nõudlus kasvab samal ajal 1,5% võrra 93,9 miljonile.

USA toodang hakkab uuesti tõusma

Investeerimispanga analüütik Jeffrey Currie teatas nädala alguses, et hoolimata fundamentaalnäitajate paranemisest viitab pakkumise ja nõudluse tasakaal endiselt ülepakkumisele ka 2015. aasta kokkuvõttes. „Meie hinnangul on hiljutine naftahinna rallimine ennatlik,“ rääkis Currie.

Nii tänavu kui ka tuleval aastal ületab globaalne tootmine EIA kinnitusel tarbimist. See omakorda kasvatab varusid esialgu 1,8 miljoni barreli võrra päevas ja hiljem 900 000 barreli võrra päevas.

USA naftatootmine kasvab igal aastal kuni 2020. aastani, mis teeb kasvuks praeguselt tasemelt 14%. Sama perioodi jooksul peaks nõudlus bensiini järele kasvama vaid 3%.

USA naftapuurimises peaks sel kuul toimuma rekordiline langus, kuid tootjad näevad juba vaeva Texase osariigi platvormidel tootmise taastamisega, teatas Morgan Stanley. Mai alguses langes see madalaimale tasemele alates 2010. aastast.

EIA prognoosib aga, et USA igakuine toodang langeb kolmandas kvartalis võrreldes teise kvartaliga, kuid hakkab aasta lõpus uuesti kasvama.

Kuigi pikemaajaliselt peaks tänu odavale naftahinnale nõudluse kasv, siis jääb see kasv analüütikute kinnitusel ikkagi väiksemaks kui pakkumise suurenemine.